吴晓波：A股将成为全球资本市场的避风港（普益直播 - 上）

2020年3月29日晚

普益财富上市周年庆活动与大家“隔屏相见”

财经大咖吴晓波老师作为首发嘉宾

发表《巨石崩裂时，看见缝隙中的光》主题演讲

直播开始前

2万多名小伙伴已经迫不及待的搬好了小板凳

随着吴晓波老师演讲的展开

小伙伴们排着长队陆续加入

3万、5万、8万......

直至突破10万人

这远远超乎我们的意料

要知道

此次直播我们只向30多万的忠实客户进行了预告

也就是说

有近1/3的人观看了此次直播

感谢你们带来的惊喜

过去一年

我们持续进行平台搭建、提升服务

“10万人聆听”是对我们最大的认可

也验证了我们坚持的服务升级的长尾化效应

在此感谢小伙伴们的信任和支持

也非常感谢吴晓波老师的精彩演讲

正如吴晓波老师所说

对任何一家公司来讲

上市不是一个终点

而是一个非常显赫的起点

上市意味着有成熟的商业模式和盈利模式

上市意味着已经完成了原始积累

找到了属于自己发展的方向和道路

上市意味着有非常规范的财务申报制度和分工系统

大家把钱交给理财机构

其公司本身财务的安全性非常的重要

普益财富作为中国第一批三方财富管理公司

成立于2010年

上市于2019年

我们将持续

坚持诚实、谨慎、远见、卓越的价值观

坚持科学的家庭金融资产配置逻辑

坚持直面产业变革下的机遇

坚持守望中国新兴中产和大众富裕阶层的财富

以下是吴晓波老师的精彩演讲：

（演讲内容非常丰富，我们将分为产业篇和理财篇进行分别呈现，同时感谢湖北小伙伴湖大力同学的内容整理）

一、开篇

恭喜普益财富上市一周年，对任何一家公司来讲，上市不是一个终点，而是一个非常显赫的起点。

1. 上市意味着有成熟的商业模式和盈利模式。

2. 上市意味着已经完成了原始积累，找到了属于自己发展的方向和道路。

3. 上市意味着有非常规范的财务申报制度和分工系统，大家把钱交给家理财机构，其公司本身财务的安全性非常的重要。

本来，上市周年活动应该是一场盛大的现场活动，但是因为疫情的倒逼，我们变成了线上活动。这是一种奇妙的遭遇和变化。

1. 变化有主动追求也有被动接受，无论如何都会带来意料之外的结果。

2. 变化会给我们带来不同的可能性以及新的惊喜和挑战。

二、疫情影响

1.转折点时刻。

回想2020年，应该有一个词和美国“911”一样，就是“123”。1月23日，武汉封城。这个时期中国的整个产业经济停摆。

这样的现象在42年来都没有发生过，即便是1949年以前，也仅仅只出现过短暂间歇宵禁时期，却从没有见过商场和城市街道空无一人的景象。每一个产业都发生了很多让人难忘的事情。

2.经济损失。

有经济学家称，在1月23日至2月底，产业经济的损失在1.5万亿元，涉及两大产业，旅游文化和餐饮。

旅游文化产业。在春节黄金周中，这个全世界人口流动最多的时期，几近停摆，没人出门。同时影院关闭，文化演出、展览等同样停摆。预估损失在1万亿元。

餐饮行业。以往餐饮行业在这一时期大概能实现全年五/六分之一的销售收入，全面停摆造成大概5千亿元的损失。

两者合计1.5万亿。同时，第二产业的制造业大面积停摆，过去的70天左右的时间里，全国的产业经济遭受到了巨大的挫伤。

三、3月下旬的中国与世界

1.中国“谨慎复苏”

疫情基本得到控制。目前，疫情在全球范围呈现出了两种景象，国内现在已经成为了谨慎复苏期，疫情基本得到了控制，从每天公布的数据来看，基本上国内新增全部为外来输入型。

谨慎复苏，是大家还不确定会不会复发。病毒有没有被完全彻底控制住。这样的担忧，也导致很多公共场所目前仍然不能全面开放，比如电影院，目前全国没有一家开张。

制造业陆续复工。武汉开城很多企业都已经复工。中国制造着全球60%的消费品，中国一感冒世界就发烧。目前，90多家央企和制造业及能源公司、通讯公司、银行等企业的复工率达到了85%-90%。沿海消费品、零部件等企业复工率为50%-70%。

制造业是中国产业经济的基本核心之一，如果制造业产生问题，会带来大规模的产品短缺，进而爆发通货膨胀，从而恶化产业经济局面。故制造业复工特别重要。

大基建的启动。全国二月份会议是一次史无前例的16万人县团级干部大会，会中谈及虽然目前经济面临巨大的挑战，但2020依然要进行既定经济目标的完成。全年经济目标如果不调整，如何保持经济增长率5%，甚至5.5%以上应该怎么办。

目前能做两个事情，第一个事情为直接投资，第二个事情为货币政策调整。目前各省都在公布2020年资产投资计划清单，与四万亿不同的是，这次投资主要的方向为5G通讯、新型科技项目、公共健康和社会保障体系等。目前从已经公布的10个省份来看合计投资已经超过24.5万亿，这是一个天文般的数字。

在这里特别强调公共健康领域，从1978年以来，42年间居民人均收入增加了很多倍，但是医院的数量只增加了近四倍。全国医疗资源过于集中，医疗资源拥挤。同时医院通风系统等基础建设需要进行改善。有关部门规划，从2020年至2030年，中国公共健康系统产值要从8万亿增加到16万亿。未来健康、养老产业有可能会超过房地产成为中国第一大产品。故，我们的投资方向，比如基金配置等需要关注这样的高成长性行业。

2.世界“三危叠加”

大流行征兆。60多天前，全球同情中国，60多天后，中国同情世界各国。中国目前已经进行了有效控制，但全球愈演愈烈。美国确诊人数已经超越中国，英国首相、皇室成员等重要人物确诊。美国NBA暂停、8月东京奥运会推迟、汉诺威工业展取消等等，这些产业经济、生活娱乐、文化等重要核心全部停摆。同时世界卫生组织警告，本次疫情已经具备大流行的征兆。世界各国目前都像60天前的中国人一样陷入了恐慌。

石油危机。沙特阿拉伯和俄罗斯为全球最大的产油国。目前在欧派克会议（石油输出国组织）上，俄罗斯不同意减产，导致沙特阿拉伯提高产量。这样一来，全球石油价格已跌至20多美金一桶。意味着石油价格低于同样容量的矿泉水，直接导致“水比油贵”。

国际资本市场暴涨暴跌。全球能源价格又进一步带动黄金价格波动，再加上新冠疫情带来的全球性恐慌，直接投影到了资本市场。几十天里，全部资本市场进行了暴跌和暴涨。巴菲特从1930年出生，到上个月之前仅仅只见过一次美股熔断，本次就直接连续四次熔断。美国目前的经济政策大开大合。全球经济目前依然明显处于不稳定状态。由于国内市场还没有充分和全球接轨，A股市场外资比例占比为4%，从而成为了避风港，稳定的锚。

四、新冠疫情与2020年中国

从全年来看，目前还有九个月的时间。分为三个阶段，恐慌停摆期，疫后消化期和经济恢复期。

1.恐慌停摆期，从中央到地方，怀着极大的恐惧完成控制疫情的任务。4月8日，武汉开城，我们顺利完成了这个任务。

2.疫后消化期，即便目前放开所有商业，还是不敢轻易前往，同时开业给予企业的成本可能更大。要完成产业链的修复，恢复消费、投资、生产、贸易等，恢复需要一定的磨合期，大概会有三个月的时间。

3.经济恢复期。要完成经济目标，第一，国家层面进行大基建、新基建。第二，目前资金紧张，银行开始政策松动，利率下行，适度宽松。第三，改革有倒逼性。国内体制改革时间和经济危机时间具有重合性，危机下必有改革。不乱投资，交给专业的人来做。第四，需求决定供给。即便前三点全部完成，报复性消费是否会到来，这是一个不确定的结果性因素。最终还是需要看消费者信心，是花钱潇洒走一回，还是勒紧裤腰带。

五、疫情期间产业的创新

1.2003年是中国电商元年，2020年是企业服务软件元年。钉钉、企业微信、腾讯会议一跃成为目前软件下载排行前三。这是危机倒逼出来的结果。即便疫情结束后，依然会影响我们的生活。

2.互联网环境下的消费者关系重建。传统企业销售由线下转至线上直播，进行精准客户筛选后的精准营销。巨石崩裂时，看见缝隙中的光。乐观的人和悲观的人看到的不一样。有的人看到的是危险，有的人看到的是机会。房企、音乐节等等都在适应新的变化，开始学习互联网环境下的重建消费者关系。

3.重新思考健康、家庭和财富的关系。越来越多的人会考虑理财问题。对于优秀健康的财富公司来说是一个产业机会窗口。很多人会停下来重新思考，进而带来观念上的变化。

这些变化会投影到目前的经济发展和商业活动中，通过云端直播、办公软件等“被逼”转变后，会形成一种接纳和习惯，慢慢再融入我们的日常生活中。

（待续）

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