2017-09-24
三季度已经过去了两个月。纵观今年以来公募基金的表现，不难发现QDII基金在年内的表现始终位居前列，一季度和上半年QDII基金的平均涨幅分别达到5.34%和6.40%，均超过股票和混合型基金。截至9月7日，今年以来QDII基金平均涨幅达到7.48%，虽然被股票型基金后来居上赶超，但整体表现仍然可圈可点。
中概互联网主题基金表现亮丽
在全球经济持续温和复苏的背景下，尽管市场对于特朗普对经济增长方面的能力持质疑态度，美国经济以及企业的基本面仍然保持坚挺；欧洲方面，消费者信心创出新高，就业市场持续回暖，企业对未来前景也持乐观态度；新兴经济体市场也一片向好。今年以来全球各国主要股指除俄罗斯下挫以外，其余各国均录得涨幅，其中恒生指数以25.63%的涨幅位居第一，纳斯达克、标普、意大利、韩国、新加坡以及众多新兴市场国家的股指涨幅均超过10%。同时，在人民币汇率维持稳定，港股通资金纷纷南下等因素的带动下，QDII基金表现很难不令人瞩目。
据普益财富统计显示，今年以来194只QDII基金中有130只录得正收益，占比接近七成，其中“华宝海外中国混合”以45.39%的涨幅名列第一，交银施罗德的“中国互联”以43.90%的涨幅名列第二，两只基金在全市场基金排名中也分别录得第四、第五的好名次。
从行业分布来看，互联网相关主题QDII表现相当耀眼，包括交银施罗德的“中国互联”、易方达的“中概互联”以及嘉实基金的“嘉实全球互联网股票”系列等在内的收益排名居前的基金，几乎全部以信息技术和互联网主题的香港和美国的中概股为主要投资对象，国内互联网巨头的良好业绩表现推动该类QDII成为今年最令人瞩目的基金。数据显示，随着海外上市的互联网中概股屡创新高，中证海外中国互联网指数（H11136）今年以来已经上涨51.26%，这些互联网中概股囊括了搜索、电商、社交、游戏等多个领域，其中，腾讯、京东、新浪、网易、携程等企业业绩的优秀表现令这些公司股票表现亮眼，推动主投互联网中概股的QDII基金净值也“水涨船高”。
尽管这些QDII基金表现均相当亮丽，但是已经有多只基金在今年下调申购限额甚至暂停申购，近期也有QDII基金在暂停申购8个月后重新开放申购引发抢购的情况出现。据普益财富统计显示，截至9月7日，仍有98只QDII基金处于暂停申购或暂停大额申购的状态，不过今年来涨幅居前的QDII基金中，除交银施罗德的“中国互联”暂停申购外，其余均可以申购。由于外管局自2015年就未再批准新的QDII投资额度，是以额度的紧缺成为限制QDII基金大规模发展的主要原因。
原油主题QDII表现惨淡
正所谓“几家欢喜几家愁”，在中概互联网题材QDII基金表现夺目的同时，部分QDII基金却成为了今年的“吊车尾”。据普益财富统计，今年来跌幅超过14%的QDII基金达到9只，这些基金无一例外，全部是石油主题。今年以来NYMEX的WTI原油期货走势震荡，截至9月7日跌幅为8.86%，油价下跌的主要原因首先是美国原油产量不断创新高,其次是投资者担忧欧佩克国家减产执行的力度,再次是原油需求增速低于预期，在上述因素影响下，油价下跌牵连跟踪石油上游股票的基金标的指数走弱，从而拖累相关QDII业绩。
纵观后市，8月份以来全球股市遭遇调整，美股和港股走势出现显著分化。特朗普威胁要关停政府的论调打压投资者风险偏好情绪，引发市场获利回吐，而港股受到其基本面和资金面的支撑仍然继续上涨。虽然从中长期来看，投向中概互联网股票仍然前景明朗，但是投向美股的QDII基金则宜谨慎，投资者可以考虑减持这部分基金份额，转向港股QDII或者互联网概念QDII基金。