2017-12-12
今年备受瞩目的FOF基金已经完成首批发行，首发的6只基金最终募集总额达到了166.36亿元，其中用时最短的基金仅用了10天就完成了募集，投资者的热情可见一斑。
FOF基金审批节奏有所放缓
两个月时间，6只FOF基金产品经过了募集期后，已经进入建仓期并陆续开始公布净值。从截至12月7日的数据来看，除了泰达宏利全能混合（FOF）和海富通聚有精选混合（FOF）两只FOF基金外，其余基金都呈现正收益，但净值涨幅均很有限，最多不超过0.35%。考虑到目前处于建仓初期，不少FOF基金仓位还不高，而且已建仓的部分以货币基金为主，少部分为ETF产品，因此以后产品配置范围拓宽之后，净值波动或将有所上升。
然而，在第一批公募FOF“扬帆起航”之际，第二批公募FOF却姗姗来迟。证监会公布的数据显示，截至12月4日共有60只公募FOF基金在等待审核，考虑到年末新发基金数量创下记录，不少基金公司因为“去库存”和拉客户大量新发基金，因此监管可能有意放缓公募FOF基金的审核进度，年内很可能难以继续推出第二批公募FOF产品，预计要等到明年年初相对宽松的时期方能发行。
FOF基金将成为养老基金载体
11月初，证监会公布《养老目标证券投资基金指引（试行）》（以下简称“指引”），指引要求“养老目标基金应当采用基金中基金形式或中国证监会认可的其他形式运作”，这相当于为养老基金框定了未来的产品类型。尽管也有基金公司认为应该拓展养老基金类型，但是至少目前监管对此没有发表正式公开回应，因此，未来养老基金以公募FOF基金为载体发行已是“板上钉钉”。
从最近公布的FOF基金申报情况来看，待审核的60只公募FOF基金中，有2只基金名称中出现了“养老”字样。指引规定，“养老目标基金应在基金名称中包含‘养老目标’字样且反映投资策略。采用目标风险策略的养老目标基金还需在基金名称中明确产品风险等级。其他公募基金，不得使用‘养老’字样。”这意味着目前运行中的、名称中包含“养老”字样的基金未来可能需要更改名称。另外，从申报的情况来看，目前仅有2只养老基金处于申报过程中，表明机构对于养老基金发行的热情还不是很高。
不过从指引的规定来看，监管层要求养老基金应当采取定期开放的运作方式或设置投资者的最短持有期限，其封闭运作期或最短投资期限应该不短于1年。此外，由于养老基金具备长期性，考虑到FOF基金在投资运作风格上的稳定性及长期稳健增值方面更具优势，因此，FOF基金很适合作为养老基金发展初期的载体。